| 英语版 |
|
美式凭单- American Style
凭单可在期限内和到期日随时行使。 |
|
在价 - At-the-Money (ATM)
认购凭单: 相关资产价格 = 行使价 |
|
柏力克-舒尔斯方程式 - Black-Scholes Model
这是最普遍的期权定价方程式。
二项方程式和三项方程式也是其中最普遍的期权定价方程式。 |
|
交易单位 - Board Lot
最低的凭单交易数量 (大马交易所)。 |
|
打和价 - Break-even level
既不获得盈利, 也不造成损失的价格。 |
|
认购凭单 - Call Warrants
认购凭单赋予投资者权利 (但不是义务的)在设定的到期日以指定的价格（行使价）买入特定数额的相关资产。 |
|
现金结算金额 - Cash Settlement Amount
这是你行使凭单(或在到期日凭单自动行使)时所获得的现金盈利。
认购凭单
| 现金结算金额 |
= |
凭单数量 |
x |
1 |
x |
(市价 - 行使价) - 行使费用 |
转换比率 |
|
|
对沖值 - Delta
显示当相关资产价格改变时, 凭单价格理论上的转变。
认购凭单的對沖值位于0至1之间。
方程式:
對沖值
 |
=
|
凭单价格的转变 x 转换比率 |
相关资产价格的改变 |
如果认购凭单转换比率是一对一; 0.50的对沖值表示如果相关资产价格改变20仙, 认购凭单价格将改变10仙。 |
|
有效杠杆 - Effective Gearing
这是衡量凭单和相关资产价格之间的互动和影响性。
方程式:
例如: 在一切持平的情况下, 10倍的有效杠杆意味着 - 当相关资产价格上升/下滑1%,凭单价格就会上涨/下跌10%。 |
|
欧式凭单 - European Style
凭单只能在到期日行使。 |
|
转换比率 - Exercise Ratio
意味着每一单位凭单所能买入或卖出相关资产的数量. 例如凭单的转换比率为10份换一股, 意思是每10分凭相对控制1股相关资产。
与股票挂钩的凭单, 其转换比率将在企业行动后 (例如: 红股，股票分割，股票合并或特别股息) 得以调整。 |
|
行使价格/水平 - Exercise Price
股票凭单 -这是投资者在行使权利购买相关资产的价格。
指数凭单 - 这是投资者行使凭单的指数水平。
行使价格/水平也用来计算凭单现金结算数额。 |
|
期限 - Expiry
这是指凭单的“寿命”或有截至日期。 |
|
Gamma
显示对沖值 对相关资产价格变动的变化 。 |
|
杠杆比率 - Gearing
这是指投资相关资产对投资凭单的金额比例。
透过凭单参与相关资产所得的加倍盈利
方程式:
杠杆比率
|
=
|
相关资产价格 |
凭单价格 x 转换比率 |
如果 凭单的杠杆比率是10倍, 这意味着只需要动用投资相关资产十分之一的资金来投资凭单, 就有机会捕捉相关资产所带来的盈亏。
请看有效杠杆, 那是衡量凭单和相关资产价格之间的互动和影响性。 |
|
历史波幅 - Historical Volatility
是指相关资产过往的价格波动幅度。10天，30天，90天，100天或250天 是一般用来衡量历史波幅的定期间隔。 |
|
引伸波幅 - Implied Volatility
这是决定凭单价格最重要的因素. 它用来衡量市场对相关资产价格未来的趋势展望。
引伸波幅越高，凭单价格就越昂贵。。 |
|
价内 - In-the-Money
认购凭单: 相关资产价格 > 行使价
例如: XYZ股票价格是RM1.50而行使价却是RM2.00, 这种情况认购凭单就属于处在价内。 |
|
内在价值 - Intrinsic Value
这是指相关资产价格和行使价之间的差别。当相关资产价格高于行使价，凭单就处于价内。价内凭单具有内在价值。
换言之，只有价内凭单存有内在价值，而价外凭单是没有内在价值的。 |
|
发行商 - Issuer
发行凭单的组织, 通常是金融机构. 例如: Kenanga Investment Bank。 |
|
最后一个交易日 - Last trading day
凭单到期日的最后第三天 (以交易日计算)。 |
|
上市日 - Listing day
凭单上市于交易所的日子. |
|
做市商 - Market Maker
发行商也可以充当做市商 (例如: Kenanga Investment Bank)或委派第三者充当其结构凭单的做市商。
做市商提供凭单的买价, 卖价和流动量。
有两类型的做市商 ａ）义务性的 ｂ）自愿性的
义务性的的做市商跟随以下的基准提供凭单的买价,卖价和流动量:
|
| a) |
在每个交易日的最低做市时间 |
: |
70% 的交易时间 |
| b) |
双面 (买方和卖方) 市场报价的最宽幅度 |
: |
25 个报价单位 |
| c) |
双面(买方和卖方)做市的最低流动量 |
: |
10个交易单位 (1,000份凭单) |
|
|
价值状况 - Moneyness
这是指相关资产价格和行使价之间的差别. 有三种价值状况: 价内,在价,和价外. 请看价内,在价和价外。 |
|
价外 - Out-of-the-Money
认购凭单: 相关资产价格 < 行使价
例如: XYZ股票价格是RM2.00而行使价却是RM2.50, 这种情况认购凭单就属于处在价外。 |
|
溢价 - Premium
如果是认购凭单, 溢价是指相对于直接买入相关资产, 通过行使來间接买入相关资产的额外成本。
方程式:
|
| 认购凭单溢价 |
= |
[(凭单价格 x 转换比率) + 行使价] - 相关资产价格 |
相关资产价格 |
|
|
Rho
显示利率水平转变对凭单价格的影响. 如利率改变1%为凭单带来之影响。
认购凭单的Rho值处在0和1之间。 |
|
Theta
显示时间值对凭单价格的影响, 以及随着期限的缩短, 凭单价格每日更改的幅度。 |
|
时间值 - Time Value
这是凭单价格和内在价值之间的差别。 |
|
相关资产 - Underlying Asset
与相关凭单挂钩的资产, 例如股票, 指数, 货币及商品等。 |
|
Vega
显示凭单价格对波幅转变的敏感度。 |
|
波幅 - Volatility
这是衡量凭单价格升降幅度的指标,也是影响凭单盈亏的指标.
请看历史波幅和引伸波幅。 |
Warrants Calculator 
