| 天龍金言 － 第三则 |
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设定套利和止损价位及时限
当你在交易平凭单时，可能需要采取与投资股票不同的方式。你的时限和风险偏好将决定你是否应该购买凭单或股票。
股票寿命是无限的，而凭单却只能在特定的期限里进行买卖。因此，你因该定期（尽可能是每天）观察你的凭单现时表现和走势。
止损价位
当你在决定出售凭单前，应该先设定既有可能达到的最高利润或损失数水平。一些投机者在凭单价格下跌至某个程度（比如15％）便开始脱售凭单进行止损
止损水平是投机者用来设定何时出售凭单的基本准则。 止损水平让你能更理智的出售亏损凭单。
三种策略 |
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| 1. |
设定套利价位
一旦凭单达到你的目标价位，你可以开始进行套利。如果你仍然对该凭单的上涨空间保持信心；你可以先出售部分凭单，其余可留到迟些出售。或者，你也可以选择在目标价位出售全部凭单。 |
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| 2. |
设定止损水平
你因该有纪律性的行使所设定的止损水平，因为价外凭单将在到期日变成毫无价值。当相关资产不断下滑时，千万别为了减低每分凭单的平均成本而采用“成本平均方式”购买更多相同的凭单。反而，你因该意识到那是一项错误的投资，并且因该出售凭单终止损失。 |
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(例子) |
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相关资产 |
转换比率 |
行使价 |
有效杠杠 |
凭单 |
成本 |
同等的股票单位 |
| 第一次购买 |
ABC |
5 份换1股 |
RM0.075 |
10 倍 |
50,000 份凭单 |
RM0.075 x 50,000
=RM3,750 |
50,000 x 10 倍
5 比率
=100,000 股票 |
| 增加凭单 |
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RM0.05 |
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30,000 份凭单 |
RM0.05 x 30,000
= RM1,500 |
30,000 x 10 倍
5 比率
= 60,000 股票 |
| 总额 |
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RM3,750 +
RM1,500
80,000
= RM0.065 |
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30,000 份凭单 |
RM3,750 + RM1,500
= RM5,250 |
100,000 + 60,000
= 160,000 股票 |
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A投资者增加ABC认购凭单 - 从50,000至80,000; 也因此增加了他的风险60%。如果他将失去全部的投资金额，那么他的总损失将增加40%（从RM3,750至RM5,250） |
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| 3. |
设定时限
你计划保留凭单多久？ 一旦你的投资在所设的时限内没有带来理想的回报，那么你因该即早选择出售凭单减低损失。要记得当凭单越接近到期日其价值会迅速下降。 |
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| 天龍金言 |
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a. |
千万不要保留亏损凭单，而是因该理智的出售凭单将亏损减至最低。 |
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b. |
在进行投资前， 应设定套利和止损价位及时限 |
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c. |
在任何情况下，坚持所设下的目标 |
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d. |
“成本平均方式”绝对不是一个好的策略。这只会加倍你的损失。 |
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Warrants Basics
